A 上櫃公司（下稱 A 公司）擬於 6 月 15 日召開本年度股東常會，本次會議並將選舉董事。截至本次股東會之股票停止過戶日，法人股東 B 持有 A 公司普通股之表決權數已達 A 公司已發行股份總表決權數之 3.3%，下列敘述何者正確？

本題考點

股東會委託書的代理表決權上限，以及委託書徵求與用紙的管理。

正解理由

《公司法》第 177 條第 2 項規定：「除信託事業或經證券主管機關核准之股務代理機構外，一人同時受二人以上股東委託時，其代理之表決權不得超過已發行股份總數表決權之百分之三，超過時其超過之表決權，不予計算。」該項所設百分之三的上限，以一人同時受二人以上股東委託為前提。自然人甲僅受股東 B 一人之委託，不落在該項的適用範圍，因此得代理 B 行使其全部表決權。故選 D。

逐項排除

1. (A)

   公開發行公司使用委託書的管理，依《證券交易法》第 25-1 條授權主管機關訂定規則，受託代理人的資格條件即在其授權範圍之內（其具體要件詳見《證券交易法》相關規定）；本選項所述作法與該規則所定資格限制不符。

2. (B)

   委託書徵求人的資格條件同屬《證券交易法》第 25-1 條授權主管機關訂定之事項，並非只要具備股東身分即得委託信託事業擔任徵求人。

3. (C)

   委託書之格式與取得方式亦在《證券交易法》第 25-1 條的授權範圍內，股東不得逕以自行書寫之委託書取代公司印發之用紙。

4. (D)

   正確。依《公司法》第 177 條第 2 項，百分之三之限制以一人同時受二人以上股東委託為前提；甲僅受 B 一人委託，得行使 B 全部之表決權。

涵攝步驟

1. 要件一，A 公司為上櫃公司，其股東會使用委託書受《證券交易法》第 25-1 條授權訂定之規則規範。
2. 要件二，法人股東 B 持有之表決權數已達已發行股份總表決權數之百分之三點三。
3. 要件三，自然人甲僅受股東 B 一人之委託。
4. 要件四，《公司法》第 177 條第 2 項百分之三之限制以受二人以上股東委託為前提，本件不該當，甲得行使 B 全部表決權。

記憶點

委託書的規範分成兩層。第一層是《公司法》的一般規定，第二層是公開發行公司的特別管理。《公司法》第 177 條第 1 項規定：「股東得於每次股東會，出具委託書，載明授權範圍，委託代理人，出席股東會。但公開發行股票之公司，證券主管機關另有規定者，從其規定。」該項但書把公開發行公司交給證券主管機關，《證券交易法》第 25-1 條規定：「公開發行股票公司出席股東會使用委託書，應予限制、取締或管理；其徵求人、受託代理人與代為處理徵求事務者之資格條件、委託書之格式、取得、徵求與受託方式、代理之股數、統計驗證、使用委託書代理表決權不予計算之情事、應申報與備置之文件、資料提供及其他應遵行事項之規則，由主管機關定之。」

就要件拆解而言，《公司法》第 177 條第 2 項的百分之三限制有三個要件。第一，代理人不是信託事業，也不是經證券主管機關核准之股務代理機構。第二，代理人同時受二人以上股東委託。第三，代理之表決權超過已發行股份總數表決權之百分之三。三者具備時，超過部分不予計算。本題甲只受 B 一人委託，第二個要件即不成立，題目所設的百分之三點三因而不生超額不計算的問題。

同條其餘各項處理的是委託書的送達與撤銷。《公司法》第 177 條第 3 項規定：「一股東以出具一委託書，並以委託一人為限，應於股東會開會五日前送達公司，委託書有重複時，以最先送達者為準。但聲明撤銷前委託者，不在此限。」《公司法》第 177 條第 4 項則就股東於送達委託書後又欲親自出席或以書面、電子方式行使表決權時，要求於股東會開會二日前以書面撤銷委託。

本題的陷阱在於題目刻意把 B 的持股比率寫成百分之三點三，讓考生把股東持股比率與代理人代理表決權的上限混為一談。《公司法》第 177 條第 2 項所限制的對象是代理人所代理的表決權，而不是股東自己所持有的表決權；股東縱使持股遠高於百分之三，仍得委託他人代理行使其全部表決權。

同一考點的其他考法，常見的是改成甲同時受二人以上股東委託，改問超過部分的效果；或改問書面與電子方式行使表決權者的地位，該問題回到《公司法》第 177-1 條第 2 項所定視為親自出席與臨時動議視為棄權的設計。

本內容僅供考試複習，不構成法律意見。