A 股份有限公司（下稱 A 公司）為公開發行股票之公司，其設有五席董事，其中三席董事甲、乙、丙為 B 股份有限公司（下稱 B 公司）依公司法第 27 條第 2 項派任之代表人，並由甲擔任 A 公司之董事長；一席董事為 C 股份有限公司（下稱 C 公司） ，並由自然人丁依公司法第 27 條第 1 項擔任 C 公司之自然人代表；最後一席董事為自然人戊，為 A 公司之獨立董事。依證券交易法第 25 條第 1 項規定，A 公司應申報下列何人之 A 公司持股？

本題考點

公司法兩種法人董事型態下，證券交易法股權申報的範圍。

正解理由

《證券交易法》第 25 條第 1 項規定：「公開發行股票之公司於登記後，應即將其董事、監察人、經理人及持有股份超過股份總額百分之十之股東，所持有之本公司股票種類及股數，向主管機關申報並公告之。」A 公司五席董事分屬兩型。《公司法》第 27 條第 1 項規定：「政府或法人為股東時，得當選為董事或監察人。但須指定自然人代表行使職務。」C 公司依該項自為董事、指定丁為代表；《公司法》第 27 條第 2 項規定：「政府或法人為股東時，亦得由其代表人當選為董事或監察人。

代表人有數人時，得分別當選，但不得同時當選或擔任董事及監察人。」甲、乙、丙依該項以 B 公司代表人身分當選為董事，戊則為獨立董事。本題的分辨點不在條文字面，而在主管機關就兩種型態所形成的股權申報實務：法人股東與其自然人代表都納入申報，因此七人全部應予申報，故選 D。

逐項排除

1. (A)

   錯誤。甲、乙、丙依《公司法》第 27 條第 2 項當選為 A 公司董事，本人即《證券交易法》第 25 條第 1 項所稱之董事。

2. (B)

   錯誤。B 公司是依《公司法》第 27 條第 2 項由其代表人當選董事的法人股東，依申報實務仍在範圍內。

3. (C)

   錯誤。丁是 C 公司依《公司法》第 27 條第 1 項指定行使董事職務的自然人代表，依申報實務同須申報。

4. (D)

   正確。兩種型態下的法人股東與自然人代表都納入申報，加上獨立董事戊，合為七人。

涵攝步驟

1. 要件一，公司須為公開發行股票之公司——A 公司是；
2. 要件二，申報對象含董事——本題只涉及董事席次；
3. 要件三，法人董事與其代表人如何歸類——《公司法》第 27 條第 1 項與第 2 項各成一型，而申報實務把法人與代表人一併納入；
4. 效果即七人全部申報。

記憶點

本題把《公司法》第 27 條的兩種法人董事型態同時放進一家公司，再問《證券交易法》第 25 條第 1 項的申報範圍，是典型的跨法條組合題。

先看《公司法》第 27 條的結構。第 1 項是法人自己當董事，但須指定自然人代表行使職務，董事的身分屬於法人，代表人只是職務的執行者。第 2 項是法人不當董事，改由其代表人當選為董事，董事的身分屬於代表人本人；同項並規定代表人有數人時得分別當選，但不得同時當選或擔任董事及監察人。《公司法》第 27 條第 3 項規定：「第一項及第二項之代表人，得依其職務關係，隨時改派補足原任期。」《公司法》第 27 條第 4 項規定：「對於第一項、第二項代表權所加之限制，不得對抗善意第三人。」第 3 項的隨時改派權，正是這兩種型態的共同特徵，也是實務把法人股東一併納入股權申報的理由：不論名義上誰是董事，實質上決定董事席次的都是法人股東。

再看《證券交易法》第 25 條的結構。第 1 項是設立後的初次申報，對象是董事、監察人、經理人及持有股份超過股份總額百分之十之股東。第 2 項是持股變動的按月申報，持有人應於每月五日以前向公司申報上月份變動情形，公司應於每月十五日以前彙總向主管機關申報。《證券交易法》第 25 條第 3 項規定：「第二十二條之二第三項之規定，於計算前二項持有股數準用之。」該項把《證券交易法》第 22 條之 2 第 3 項的計算方式準用進來，也就是持股包括配偶、未成年子女及利用他人名義持有者。第 4 項則處理股票設質的通知與申報。整條的立法目的是讓市場看得見內部人的持股，避免內部人利用資訊優勢進出。

本題的難點在於：若嚴格照條文字面，依《公司法》第 27 條第 2 項當選的甲、乙、丙才是董事，B 公司不是董事；依同條第 1 項當選的 C 公司才是董事，丁不是董事。照字面推，申報對象會是甲、乙、丙、C 公司、戊五人。官方答案採納的是主管機關的申報實務，把法人股東與自然人代表一併納入，因此答案是七人全部申報。這正是條文字面推不出結論、必須靠實務見解分辨的題型，考生作答時要記住的是結論與其依據的層次，而不是去改寫條文。

同一考點的其他考法，常見的是把某一法人股東的持股寫成超過百分之十，此時該法人以股東身分即應申報，不必再繞《公司法》第 27 條；也常見把題目改成持股變動的申報期限，測驗《證券交易法》第 25 條第 2 項的五日與十五日；還有把配偶或未成年子女的持股加進來，測驗第 3 項的準用。

本內容僅供考試複習，不構成法律意見。